مزایا و معایب نوسانگیری

معایب صرافی کوینکس

حدود 80 درصد فعالان مجازی بازار سرمایه موافق ممنوعیت نوسانگیری روزانه هستند

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران گفت: با نظرسنجی از فعالان منصف بازار سرمایه تصمیم درست ممنوعیت نوسانگیری روزانه را گرفتیم و بر اساس نظرسنجی حدود 80 درصد فعالان مجازی بازار سرمایه موافق این تصمیم هستند.

به گزارش خبرگزاری موج، علی صحرایی مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران شب گذشته(شنبه) در گفتگو با بخش خبری 21 شبکه یک سیما با اشاره به این که کسانی که در یک روز سهام را می‌خریدند و همان روز می‌فروختند، بقیه سهامداران را که نگاه طولانی مدت به بازار سرمایه داشتند، متاثر می‌کردند، گفت: بر این اساس و نظرسنجی فعالان بازار سرمایه به اجرای ممنوعیت نوسان‌گیری روزانه تصمیم گرفتیم.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران افزود: در این شرایط، سهامداران به ویژه حقوقی‌ها که در بازار عملیات نقدشوندگی و اطمینان بخشی را انجام می‌دادند، از متولیان بازار سرمایه انتظار داشتند برای جلوگیری از نوسانگیری روزانه به نحوی ممنوعیت ایجاد کنیم تا ثبات بیشتری به بازار برگردد و از هیجانات بازار کاسته شود.

وی گفت: به این ترتیب با توجه به قانون وضع شده، اگر کسی سهمی را بخرد، در همان روز امکان فروش آن را ندارد؛ اما اگر کسی از قبل سهم را داشته باشد می‌تواند بفروشد و دوباره با تشخیص خود آن سهم را بخرد.

این مقام مسئول با اشاره به اینکه تصمیمات درباره بازار سرمایه همیشه موافقان و مخالفانی دارد، افزود: با نظرسنجی از فعالان منصف بازار سرمایه این تصمیم درست را گرفتیم و بر اساس نظرسنجی حدود 80 درصد فعالان مجازی بازار سرمایه موافق این تصمیم هستند.

وی اضافه کرد: اقدامات موثری در دوره اخیر انجام شده است و با توجه به مصوبات شورای عالی بورس اوراق بهادار، ناشران و سهامداران عمده موظف هستند قابلیت نقدشوندگی را فراهم کنند.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران افزود: اختیار فروش تبعی یا بیمه سهام، بازارگردانی مؤثر که از 10 مهر اجباری می‌شود و به کارگیری سهام خزانه از جمله ابزارهای اطمینان بخش است.

تمام معایب و مزایای صرافی کوینکس در سال 2022

معایب صرافی کوینکس

صرافی کوینکس نیز مانند باقی صرافی‌های فعال در زمینه ارزهای دیجیتال مزایا و معایب منحصر به فردی دارد. می‌توان گفت که صرافی کوینکس (Coinex) و صرافی بایننس (Binance) جزو اصلی ترین و معتبرترین صرافی های فعال در این حوزه به شمار می آیند.

لازم است قبل از باز کردن حساب در هر یک از این صرافی ها در ابتدا با مزایا و معایب آن آشنا شده و سپس با مقایسه بین صرافی ها بهترین گزینه را برای ایجاد حساب انتخاب کنید. در ادامه قصد داریم با معرفی و بررسی مزایا و معایب صرافی کوینکس زمینه را برای تصمیم گیری بهتر فراهم کنیم.

معرفی صرافی کوینکس

صرافی کوینکس در سال ۲۰۱۷ میلادی کار خود را شروع کرد. در آن سال ارزهای دیجیتال رواج زیادی نداشتند و همانند سال‌های اخیر رشد چندانی نکرده بودند. کوینکس نیز در آن سال‌ها رقیب جدی در بازار کریپتو نداشت.

این دلایل باعث شد که شرکت کوینکس در سال‌های بعد شهرت بسیاری را کسب کند. این شرکت تلاش کرده تا حرفه ای ترین و متبحرترین افراد را در زمینه امور مالی و ارزهای دیجیتال گردآورد. این متخصصین از سراسر دنیا در شرکت کوینکس به کار گرفته شده‌اند. به دفتر اصلی این صرافی در شهر هنگ کنگ قرار دارد.

به طور معمول این صرافی با دیگر صرافی های فعال در این حوزه که به تولید و حمایت از ارزهای دیجیتال مشغول هستند، همکاری می کند. شاید بتوان گفت که مهم‌ترین همکاری این شرکت، در زمینه های مرتبط با بلاک چین و بیت کوین می باشد.

در حال حاضر سرویس‌های این شرکت در بیش از ۱۰۰ کشور جهان قابل دسترس است و کشورهایی که درگیر تحریم های مختلف هستند نیز، می‌توانند از این خدمات بهره‌مند شوند. شرکت کوینکس و بایننس جزو صرافی های هستند که می‌توانند برای شرکت های مختلف، یک سیستم ارزی خصوصی طراحی و اجرا کنند.

قبل از انجام معامله و سرمایه گذاری در بازارهای مختلف و استفاده از صرافی ها، لازم است که اطلاعات کافی پیرامون این سیستم ها داشته باشید. به همین جهت در ادامه به بررسی مزایا و معایب صرافی کوینکس می‌پردازیم.

مزیت های صرافی کوینکس

کارمزد: همه صرافی ها در قبال انجام معاملات و استفاده کاربر از خدمات صرافی، هزینه ای را دریافت می کنند که این هزینه در صرافی کوینکس بسیار پایین است‌. به شکلی که می توانید با استفاده از پکیج های خاص این شرکت ،کارمزد معاملات خود را به صفر برسانید. این موضوع دلیلی برای تمایل کاربران برای استفاده از صرافی کوینکس است.

ابزارها: تمام صرافی ها از جمله کوینکس و بایننس دارای ابزارهایی هستند که به واسطه آن‌ها می‌توان به ترید و معامله به شکل حرفه‌ای پرداخت. به طور قطع به عنوان یک تریدر، هر ابزاری را که لازم داشته باشید می توانید در این دو صرافی در اختیار بگیرید. ابزارهایی این صرافی در اختیار کاربران می گذارد از ابزارهای موجود در صرافی بایننس بیشتر می باشد.

ربات ها: صرافی کوینکس نیز یکی از صرافی‌هایی است که بازار ارز های دیجیتال را تحت کنترل دارد. این شرکت قدرتمند با استفاده از ربات ها و همینطور نهنگ هایی که در بازار دارد، به یکی از موثرترین صرافی ها در بازار ارز های دیجیتال تبدیل شده است.

لازم به ذکر است که برای فعالیتی ایمن در صرافی‌های ارز دیجیتال بهتر است که به وریفای هویت بپردازید. باتوجه به اینکه کشور ایران تحت تحریم است، راهکاری دیگر برای احراز هویت باید اندیشید. مجموعه جک‌بلک این وظیفه رو برعهده گرفته و به شما برای فعالیتی ایمن کمک می‌کند.

معایب صرافی کوینکس

متأسفانه در این صرافی هنوز ابزاری برای نوسان گیری ساده ارائه نشده است. در صورتی که ابزارهای متعدد و نهنگ های بسیاری را به صورت فعال در بازار مورد استفاده قرار داده است.

در حال حاضر، حجم معاملات این صرافی پایین می باشد. اما با توجه به روند رو به رشدی که صرافی کوینکس دارد، به زودی حجم این معاملات افزایش چشمگیری خواهند داشت. در حال حاضر این مورد یکی از معایب کوینکس به شمار می آید.

بررسی مزایا و معایب دامنه نوسان قیمت در بورس تهران

دامنة نوسان قیمت، سال‌هاست که به‌عنوان یکی از اصلی‌ترین روش‌ها برای کاهش تلاطمات قیمت سهام در بورس تهران استفاده می‌شود. دامنة نوسان‌قیمت از سال ۷۸ به‌منظور کنترل نوسانات شدید بازار اعمال شد و در طی سال‌های بعدازآن، در مقاطع مختلف با شدت و ضعف متفاوتی همراه بوده است. به‌عنوان‌مثال، در سال ۸۱ شرکت‌های با نسبت قیمت به عایدی (P/E) بیشتر از ۱۰، دامنة نوسان یک‌درصدی داشتند، درحالی‌که شرکت‌های با P/E بین ۵/۷ تا ۱۰ دامنة نوسان ۵/۲درصدی و شرکت‌های با P/E کمتر از ۵/۷ دامنة نوسان ۵ درصدی را تجربه کردند. بعدها در سال ۸۴، بنا بر مصوبة سازمان، دامنة نوسان کلیه سهم‌ها ۵% تعیین شد اما اواخر همان سال و با تغییر مدیریت سازمان، این دامنه به ۲% کاهش یافت. سه سال بعد، یعنی سال ۸۷، دامنه نوسان به ۳% و در سال ۸۸ به ۵/۳% افزایش یافت. نهایتاً در تیرماه ۸۹، دامنة نوسان به مقدار فعلی یعنی ۴% افزایش یافت. به‌علاوه، در بازار فرا بورس نیز دامنة نوسان قیمت ۵% است. با توجه به این‌که دامنة نوسان قیمت و صف‌نشینی، به‌عنوان یکی از پیامدهای اصلی آن، همواره از بحث‌برانگیزترین موضوعات بورس تهران بوده است، لازم است بررسی دقیقی از میزان اثربخشی این سیاست و مزایا و معایب آن انجام شود.

دامنة نوسان قیمت، سال‌هاست که به‌عنوان یکی از اصلی‌ترین روش‌ها برای کاهش تلاطمات قیمت سهام در بورس تهران استفاده می‌شود. دامنة نوسان‌قیمت از سال ۷۸ به‌منظور کنترل نوسانات شدید بازار اعمال شد و در طی سال‌های بعدازآن، در مقاطع مختلف با شدت و ضعف متفاوتی همراه بوده است. به‌عنوان‌مثال، در سال ۸۱ شرکت‌های با نسبت قیمت به عایدی (P/E) بیشتر از ۱۰، دامنة نوسان یک‌درصدی داشتند، درحالی‌که شرکت‌های با P/E بین ۵/۷ تا ۱۰ دامنة نوسان ۵/۲درصدی و شرکت‌های با P/E کمتر از ۵/۷ دامنة نوسان ۵ درصدی را تجربه کردند. بعدها در سال ۸۴، بنا بر مصوبة سازمان، دامنة نوسان کلیه سهم‌ها ۵% تعیین شد اما اواخر همان سال و با تغییر مدیریت سازمان، این دامنه به ۲% کاهش یافت. سه سال بعد، یعنی سال ۸۷، دامنه نوسان به ۳% و در سال ۸۸ به ۵/۳% افزایش یافت. نهایتاً در تیرماه ۸۹، دامنة نوسان به مقدار فعلی یعنی ۴% افزایش یافت. به‌علاوه، در بازار فرا بورس نیز دامنة نوسان قیمت ۵% است. پیوست ۱ تغییرات دامنة نوسان در بورس تهران را در طی سال‌های گذشته نشان می‌دهد.

با توجه به این‌که دامنة نوسان قیمت و صف‌نشینی، به‌عنوان یکی از پیامدهای اصلی آن، همواره از بحث‌برانگیزترین موضوعات بورس تهران بوده است، لازم است بررسی دقیقی از میزان اثربخشی این سیاست و مزایا و معایب آن انجام شود. در وهلة اول ذکر این نکته ضروری است که دامنة نوسان یکی از پدیده‌های رایج در بورس‌های جهان، حتی در برخی بورس‌های توسعه‌یافته است. به‌طوری‌که از میان ۵۸ بورس بزرگ دنیا در ۳۸ بورس دامنه نوسان قیمت روزانه اعمال می‌شود . نگاهی گذرا به نحوة اعمال دامنة نوسان در بورس‌های مختلف حاوی حداقل دو نکته است: اولاً بین اعمال محدودیت نوسان قیمت و میزان توسعه‌یافتگی بازارها رابطة معکوس وجود دارد، به‌گونه‌ای که در اکثر موارد، هرچه میزان توسعه‌یافتگی یک بازار بیشتر باشد، محدودیت‌های کمتری در آن وجود دارد. ثانیاً، بورس تهران شدیدترین محدودیت نوسان قیمت، حتی در مقایسه با بورس‌های توسعه‌نیافته رادار است. پیوست ۲ نمونه‌هایی از دامنة نوسان قیمت را برای بورس‌های مخنلف نشان می‌دهد.

برای بررسی میزان محدودکنندگی دامنة نوسان قیمت در بورس تهران، کلیه شرکت‌های بورسی و فرا بورسی در سال ۹۲ موردبررسی قرارگرفته‌اند. همان‌طور که در پیوست ۳ ملاحظه می‌شود، در سال ۹۲ شرکت‌های بورسی به‌طور متوسـط در ۵۵% روزها صف خـرید یا فـروش را تجربه کرده‌اند. به‌عبارت‌دیگر، یک شرکت بورسی به‌طور متوسط در بیش از نیمی از روزهای سال دچار صف خرید یا فروش و درنتیجه مزایا و معایب نوسانگیری عدم تعادل قیمت است. این میزان در بین شرکت‌های فرا بورسی کمتر بوده و ۳۴% است که با توجه به دامنة نوسان بزرگ‌تر (۵%) و عدم وجود حجم‌مبنا به‌عنوان یک عامل محدودکننده تغییرات قیمت مطابق انتظار است. نکتة جالب دیگر این‌که حداکثر روزهایی که یک سهم بورسی در سال ۹۲ دچار صف‌نشینی بوده است ۹۹% است! این شرکت (نماد خپویش) در طی سال ۹۲ تقریباً در تمامی روزهای سال دچار صف خرید یا فروش بوده است. مرور داده‌های پیوست ۳ و شدت اثرگذاری دامنة‌ نوسان قیمت بر بورس تهران، بار دیگر لزوم بررسی دقیق و علمی این موضوع را یادآوری می‌کند.

در حوزه مالی، مطالعات متعددی بر روی مزایا و معایب دامنة نوسان مزایا و معایب نوسانگیری قیمت انجام‌شده است که هریک از آن‌ها دلایل موافق و مخالف متفاوتی را برای آن ذکر می‌کنند. موافقان، حداقل دو مزیت را برای اعمال دامنة نوسان بیان می‌کنند: اولاًً، محدودیت نوسان قیمت با کنترل کردن نوسانات قیمت‌ها، از مستولی شدن رفتار هیجانی و عکس‌العمل بیش‌ازحد به اخبار جلوگیری می‌کند؛ بنابراین، اگر بپذیریم که عد‌ة قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاران، در مواقعی اسیر احساسات شده و ممکن است با رفتارهای غیرعقلانی خود، باعث زیان به خود و دیگران شوند، دامنة نوسان تا حدی از این پیامدها جلوگیری می‌کند . ثانیاً، دامنة نوسان قیمت تا حدی مانع دست‌کاری قیمت‌ها توسط بازیگران بازار می‌شود. مطالعات نشان می‌دهد که در بورس‌های کمتر توسعه‌یافته که نهادهای نظارتی توانایی کمتری در برخورد با رفتارهای خلاف قانون دارند، محدودیت نوسان قیمت می‌تواند تا حدی از دست‌کاری قیمت‌ها جلوگیری کند. به‌عنوان‌مثال، مطالعه‌ای که در سال ۲۰۰۵ بر روی بورس پاکستان انجام‌شده است نشان می‌دهد نزدیک به نیمی از سود کارگزاری‌ها در این بورس از طریق دست‌کاری قیمت‌ها به دست می‌آید! به‌عبارت‌دیگر، کارگزاری‌ها با تبـانی با یکدیگر و خرید سهام شرکت‌های مختلف، باعث افزایش تصنعی قیمت‌ها می‌شوند و زمانی که سرمایه‌گذاران بی‌اطلاع، به امید افزایش قیمت بیشتر اقدام به خرید سهام می‌کنند، اصطلاحاً از آن سهم خارج می‌شوند و زیان سنگینی را به سایر سرمایه‌گذاران تحمیل می‌کنند. بدین ترتیب، موافقان محدودیت نوسان قیمت (و سایر عوامل کنترل‌کننده مانند حجم‌مبنا) کاهش امکان دست‌کاری قیمتی را از دلایل لزوم دامنة نوسان در بورس‌های توسعه‌نیافته می‌دانند .

در مقابل، نظریات مختلفی نیز در مخالفت با دامنة نوسان قیمت ذکرشده است که می‌توان آن‌ها را به چهار گروه تقسیم کرد:

اولاً، برخی بر این اعتقادند که وجود دامنه نوسان منجر به ناکارایی بورس می‌شود. به این معنا که وقتی ارزش ذاتی سهم به دلیل انتشار اخبار و تغیـیر عوامل اقتـصادی کاهش یا افزایش می‌یابد، لازم است قیمت سهم نیز متناسب با آن تغییر یابد و هرچه این دو، یعنی ارزش ذاتی و قیمت سهم به یکدیگر نزدیک‌تر باشند، بازار کاراتر خواهد بود و شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران تصمیمات دقیق‌تری را با توجه به قیمت‌های عادلانه سهام اتخاذ می‌کنند. به‌علاوه، هرچه میزان کارایی بازارها کاهش یابد و چنین ریسک‌هایی افزایـش یابد، سرمایه‌گذاران رغبت کمتری برای تحلیل و سرمایه‌گذاری در آن بازار خواهند داشت و بازده بالاتری را از سهام طلب خواهند کرد که نهایتاً منجر به افزایش هزینه تأمین مالی شرکت‌ها از طریق بورس می‌شود. بر اساس این استدلال، وجود نوسان قیمت عاملی است که از همگرا شدن سریع قیمت و ارزش ذاتی سهم جلوگیری می‌کند. به‌عنوان‌مثال، مطالعه انجام‌شده در بورس توکیو-ژاپن نشان می‌دهد که دامنة نوسان مانع رسیدن سهام به قیمت‌های تعادلی شده است نوسانات قیمت به‌روزهای بعد منتقل می‌شود.

ثانیاً، دامنه نوسان و کنترل‌های قیمتی، با دامن زدن به هیجانات سرمایه‌گذاران و جلب‌توجه آن‌ها نوسانات بازار و رفتار هیجانی آن‌ها را افزایش می‌دهد. به‌عبارت‌دیگر، صرف تشکیل صف خرید یا فروش برای سهم، سرمایه‌گذاران را هیجان‌زده کرده و انگیزه زیادی برای صف‌نشینی بدون تحلیل و نهایتاً افزایش نوسانات بازار ایجاد می‌کند. این نوسانات منجر به کاهش یا افزایش بیش‌ازحد قیمت در روزهای آتی می‌شود و قیمت از ارزش ذاتی بیشتر یا کمتر می‌شود که طبعاً مطلوب نیست. برخـی مطالعـات نشـان می‌دهند، زمانی که پس از چند روز تشکیل صف، قیمت افزایش یا کاهش زیادی پیدا می‌کند، بخش زیادی از این افزایش و کاهش در روزهای بعد روند معکوس به خود می‌گیرد که نشان می‌دهد تشکیل صف منجر به تشدید رفتار هیجانی سهام‌داران شده است.

ثالثاً، دامنة نوسان قیمت دارای اثری موسوم به اثر آهن‌ربایی است. به این معنا که برخی مطالعات با بررسی جزئیات معاملات نشان داده‌اند به‌محض آن‌که قیمت یک سهم به نزدیکی دامنة نوسان می‌رسد، گویی نیرویی آن را به سمت دامنة نوسان جذب می‌کند. عاملی که منجر به ایجاد اثر آهن‌ربایی می‌شـود این است که بـرای سرمایه‌گـذاران، نقد شوندگی یا به عبارت بهتر، امکان خریدوفروش فوری سهام پدیده‌ای ارزشمند است. حال، زمانی که فاصله قیمت سهم تا دامنة نوسان کاهش می‌یابد و مثلاً قیمت سهم تا ۵/۳% کاهـش‌یافته اسـت، احتمال این‌که سـرمایه‌گـذاران (به دلیل تشکیل قریب‌الوقوع صف فروش) نتوانند بعداً آن سهم را بفروشند افزایش می‌یابد. ترس از این عدم امکان خرید، سرمایه‌گذاران را ترغیب می‌کند که با شتاب هرچه بیشتر اقدام به فروش کنند که نتیجة آن کاهش هرچه بیشتر قیمت و هجوم بیشتر سرمایه‌گذاران و نهایتاً رسیدن به دامنة نوسان و تشکیل صف فروش است. مطالعات انجام‌شده بر روی بورس‌های تایوان وجود اثر آهن‌ربایی در این بازارها را تأیید نموده و در مقابل، مطالعه انجام‌شده در بورس اسپانیا وجود این اثر را تأیید نمی‌کند.

رابعاً، هر سرمایه‌گذار برای خرید یا فروش سهام نیازمند بررسی و تحلیل ارزش ذاتی سهم است. با مزایا و معایب نوسانگیری توجه به تنوع بسیار زیاد سهام موجود در بازارها و محدودیت قدرت توجه و توان فکری انسان، معمولاً افراد سعی می‌کنند به ‌روش‌های مختلف دایرة سهام موردبررسی خود برای سرمایه‌گذاری را کوچک‌تر کنند. به‌عنوان‌مثال، در یک یا چند صنعت خاص تمرکز کنند و یا سهامی که اخیراً راجع به آن مطلب و تحلیلی را مطالـعه کرده‌انـد موردتوجه قرار دهند. مطالعـات نشان می‌دهد یکی از روش‌هایی که سرمایه‌گذاران برای محدود کردن توجه خود به تعداد اندکی سهام استفاده می‌کنند، مشاهده تشکیل صف خریدوفروش توسط دیگران، هرچند به دلایلی غیر از دلایل بنیادی است. به‌عبارت‌دیگر، سرمایه‌گذار تشکیل صف را به‌عنوان علامت یا سیگنالی تلقی می‌کند که دیگران احتمالاً به دلیل تحلیل دقیق‌تر تصمیم به صف‌نشینی کرده‌اند و به همین دلیل، با محدود کردن توجه وی، انگیزه تحلیل‌گری کاهش‌یافته و سرمایه‌گذاران را تابع رفتار توده‌وار بازار می‌کند. به‌عنوان‌مثال، مطالعه انجام‌شده بر روی بازار چین نشان می‌دهد وجود دامنة نوسان قیمت، منجر به جلب‌توجه و تهییج سهام‌داران خرد و تلاش آن‌ها برای خرید سهم می‌شود که نهایتاً زیان قابل‌توجهی را به آن‌ها وارد می‌کند

همان‌طور که گفته شد، مطالعات تجربی و تئوریک متعددی بر روی هریک از مزایا و معایب دامنة نوسان قیمت انجام‌شده است که نتایج مختلفی به بار آورده است. آنچه مسلم است این است که بورس تهران نیز با توجه به ویژگی‌های خاص خود ممکن است تحت تأثیر یک یا چند عامل ذکرشده در بالا باشد و شایسته است با انجام مطالعات علمی و دقیق، تصویر کامل‌تری از مزایا و معایب دامنه نوسان در بورس تهران به دست آید. علیرغم وجود مقالات مختلف در زمینة محدودیت نوسان قیمت، این مطالعات اولاً نتایج ضدونقیضی را به همراه داشته‌اند و ثانیاً، بعضاً ازنظر روش‌شناسی دارای ایرادات جدی هستند.

در حالت ایدئال، برای بررسی دقیق تأثیر دامنة نوسان بایستی تعدادی از شرکت‌های حاضر در بورس تهران را به‌صورت کاملاً تصادفی انتخاب کرده و دامنه نوسان را بر روی آن‌ها اعمال نمود و در مقابل، سایر شرکت‌ها بدون وجود دامنة نوسان مورد معامله قرار گیرند. مقایسه میزان نوسانات قیمت این دو گروه می‌تواند تا حد زیادی میزان اثربخشی دامنه نوسان را نشان دهد. با توجه به عدم امکان ایجاد چنین شرایط آزمایشگاهی، از روش زیر به‌عنوان روشی که تا حد امکان نزدیـک به شـرایط ایدئال مذکور است اسـتفاده کرده‌ایم : در بازار فرا بورس، دامنة نوسان سهام ۵% و در بازار بورس ۴% است. اگر ۲ سهم از جهات مختلف کاملاً شبیه به یکدیگر بوده و یکی در بورس و دیگری در فرا‌ بورس مورد معامله قرار گیرد، درصورتی‌که دامنة نوسان یک عامل کنترل‌کنندة نوسانات قیمت باشد، بایستی سهم بورسی نوسانات کمتری را تجربه نماید. برای نیل به این هدف، شرکت‌های فرا بورسی که در سال ۹۲ در این بازار مورد معامله قرارگرفته‌اند (شامل ۴۰ شرکت) را انتخاب کرده و به ازای هر شرکت فرا بورسی، یک شرکت بورسی که در همان صنعت فعالیت داشته و ازنظر اندازه (ارزش بازار) کمترین اختلاف را با شرکت مذکور دارد انتخاب کرده‌ایم. به‌عبارت‌دیگر، ۴۰ شرکت فرا بورسی و متناظر با آن ۴۰ شرکت بورسی، موردمطالعه قرارگرفته‌اند. بررسی آماری میزان نوسانات این دو گروه که از طریق محاسبه واریانس بازده روزانه این شرکت‌ها به‌دست‌آمده است نشان می‌دهد هیچ تفاوت معناداری میان میزان نوسـان شرکت‌های بورسـی و فرا بورسی مشابه وجود ندارد. به‌عبارت‌دیگر، دامنة نوسان کوچک‌تر برای شرکت‌های بورسی منجر به کاهش نوسانات بازده این شرکت‌ها نشده است. نکته جالب‌توجه دیگر اینکه، این بررسی نه‌تنها عدم تأثیر دامنه نوسان شرکت‌های بورسی در کاهش نوسانات را نشان می‌دهد، بلکه شاهدی بر بی‌اثر بودن حجم‌مبنا به‌عنوان یک عامل کنترل‌کننده نوسانات نیز هست. به‌عبارت‌دیگر، شرکت‌های بورسی در مقایسه با شرکت‌های فرا بورسی علاوه بر دامنه نوسان کوچک‌تر دارای محدودیت حجم‌مبنا نیز هستند و در عین وجود این دو محدودیت، تفاوت معناداری ازنظر تلاطم قیمت با شرکت‌های فرا بورسی ندارند.

اگرچه بررسی جنبه‌های مختلف دامنة‌ نوسان نیازمند مطالعات مفصل‌تری است، اما بررسی اولیه انجام‌شده حاکی از آن است که دامنة نوسان قیمت لزوماً به کاهش نوسان سهام موجود در بورس تهران کمک نکرده است و می‌توان با بررسی‌های دقیق‌تر، زمینة کاهش یا حذف این محدودیت و بهبود کارایی بازار بدون افزایش تلاطمات قیمتی را فراهم نمود.

حدود 80 درصد فعالان مجازی بازار سرمایه موافق ممنوعیت نوسانگیری روزانه هستند

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران گفت: با نظرسنجی از فعالان منصف بازار سرمایه تصمیم درست ممنوعیت نوسانگیری روزانه را گرفتیم و بر اساس نظرسنجی حدود 80 درصد فعالان مجازی بازار سرمایه موافق این تصمیم هستند.

به گزارش خبرگزاری موج، علی صحرایی مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران شب گذشته(شنبه) در گفتگو با بخش خبری 21 شبکه یک سیما با اشاره به این که کسانی که در یک روز سهام را می‌خریدند و همان روز می‌فروختند، بقیه سهامداران را که نگاه طولانی مدت به بازار سرمایه داشتند، متاثر می‌کردند، گفت: بر این اساس و نظرسنجی فعالان بازار سرمایه به اجرای ممنوعیت نوسان‌گیری روزانه تصمیم گرفتیم.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران افزود: در این شرایط، سهامداران به ویژه حقوقی‌ها که در بازار عملیات نقدشوندگی و اطمینان بخشی را انجام می‌دادند، از متولیان بازار سرمایه انتظار داشتند برای جلوگیری از نوسانگیری روزانه به نحوی ممنوعیت ایجاد کنیم تا ثبات بیشتری به بازار برگردد و از هیجانات بازار کاسته شود.

وی گفت: به این ترتیب با توجه به قانون وضع شده، اگر کسی سهمی را بخرد، در همان روز امکان فروش آن را ندارد؛ اما اگر کسی از قبل سهم را داشته باشد می‌تواند بفروشد و دوباره با تشخیص خود آن سهم را بخرد.

این مقام مسئول با اشاره به اینکه تصمیمات درباره بازار سرمایه همیشه موافقان و مخالفانی دارد، افزود: با نظرسنجی از فعالان منصف بازار سرمایه این تصمیم درست را گرفتیم و بر اساس نظرسنجی حدود 80 درصد فعالان مجازی بازار سرمایه موافق این تصمیم هستند.

وی اضافه کرد: اقدامات موثری در دوره اخیر انجام شده است و با توجه به مصوبات شورای عالی بورس اوراق بهادار، ناشران و سهامداران عمده موظف هستند قابلیت نقدشوندگی را فراهم کنند.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران افزود: اختیار فروش تبعی یا بیمه سهام، بازارگردانی مؤثر که از 10 مهر اجباری می‌شود و به کارگیری سهام خزانه از جمله ابزارهای اطمینان بخش است.

مزایا و معایب استخراج ارزهای دیجیتال

چند سالی می شود که در زیرزمین خانه ها صدای دستگاه های استخراج میاید و مردم به استخراج ارزهای رمزنگاری شده می پردازند، یا عده ای به دنبال اینند که بدانند چطوری استخراج کنند و راه ورود به این زمینه را نمیدانند، عده ای هم هستند بدون اطلاعات و هیچ تجربه و مشورتی وارد این زمینه می شوند و بعد مدتی متوجه می شوند اصلا اصطحلاک دستگاهشان آنقدر است که سودی برایشان نمی ماند و یا دستگاهی خریداری می کنند که از رده خارج شده و مناسب استخراج نیست.

پیشنهاد می کنیم اگر قصد استخراج ارزهای دیجیتال را دارید حتما این مقاله را تا انتها بخوانید تا هم به تمامی سوالاتتون پاسخ داده شود و هم یک پیش زمینه کاملی درباره نحوه استخراج و مزیت و معایب استخراج ارزهای دیجیتال داشته باشید.

آنچه در این مقاله می‌خوانید

استخراج یا ماینینگ چیست؟

قبل از هر چیز بیایید خیلی خلاصه در رابطه با این صحبت کنیم که کل ماهیت استخراج چیست و چطوری می شود ازش کسب درآمد داشت.

تمام رمزارزهایی که تاکنون با آنان آشنا شده اید در ساختار خود دو نوع الگریتم دارند. ( به جز تعداد محدودی که ساختار دیگری دارند که به کل بررسی نمی کنیم).

این دو نوع ساختار اصلی عبارتند از:

1. (Proof of Work – (Pow یا همان الگریتم اثبات کار
2. (Proof of Stack – (PoS یا همان الگریتم اثبات سهم

الگریتمی که در این حوضه یعنی ماینینگ با آن سر و کار داریم PoW یا الگریتم اثبات کار است.
در اینجای کار به این موضوع می پردازیم که کل استخراج به چه شکل است. سعی داریم خلاصه و با زبان ساده کلیت استخراج را برایتان شرح دهیم.

این موضوع را در قالب مثالی بررسی می کنیم.

استخراج یعنی همان ماینینگ و اولین چیزی که در نظرها ظاهر می شود کارگرانی در معادن هستند. حال فرض کنید یک معدن طلای بزرگ وجود دارد و معدن کارانی از سراسر دنیا برای یافتن طلا به این معدن میایند. هر معدن کاری که قوی تر باشد و یا تجهیزات بهتری داشته باشد طبیعتا نسبت به کسی که جثه ضعیف تری دارد و یا تجهیزات به روزی ندارد زودتر موفق می شود. در این معدن هر کس هر چه پیدا کرد متعلق به خودش است. تنها فعالیتی که لازم است انجام دهند تا به طلا برسند حفاری کردن است.

از مثال خارج می شویم و تخصصی تر بررسی می کنیم:

شما با خرید یک دستگاه ماینر انگار یک معدن کار استخدام می کنید، هر چه دستگاه شما به روز تر و قوی تر باشد مانند معدن کاری است که جثه قوی تر و تجهیزات به روزتری دارد و طبیعتا زودتر موفق می شوید. در این میان همه می توانند فعالیت کنند و هر کس معدن کار خود را استخدام می کند. یکی معدن کاری قوی استخدام می کند، یکی معدن کاری ضعیف استخدام می کند، یکی چندین معدن کار استخدام می کند، یا ممکن است چندین معدن کار باهم متحد شوند و قدرت هایشان را یکی کنند و هرچه پیدا کردند با هم به اشتراک بگذارند ( ماهیت استخر). پس دستگاه ماینر شما یک معدن کار است و تنها کاری که لازم است برای شما بکند تا به طلا برسید حفاری کردن است. حفاری کردن در استخراج الکترونیکی کمی متفاوت است. در استخراج دنیای واقعی باید با تیشه و کلنگ حفاری کنند در اینجا ماینر ها با کمک پردازنده های خود یک سری کد چندخطی را پیدا می کنند و اصطلاحا آزمون و خطا می کنند تا به جواب برسند. هر ماینری که زودتر به جواب رسید پاداش متعلق به آن است. در اینجا لازم است ماینر شما به روز و قوی باشد تا سرعت آزمون خطایش برای یافتن کد سریع باشد.

ماینرها برای چی آزمون و خطا می کنند؟

زمانی که شما درخواست انتقال وجهی را می دهید، مثلا می خواهید بیت کوین برای کسی بفرستید، این میان دو مرحله وجود دارد:

1. ساخت بلاک
2. تایید تراکنش

درخواست انتقال وجه شما در قالب یک بلاک قرار می گیرد این بلاک که حاوی اطلاعات کوتاهی از فرستنده و گیرنده و همچنین تعداد کوین های ارسالی است باید ساخته شود، چه چیز این بلاک را می سازد؟ نودها. چگونه این بلاک را می سازند؟ با آزمون و خطا. چرا آزمون و خطا نیاز است؟ موضوع همینجاست. هر بلاک شامل 3 نوع اطلاعات است.

1. اطلاعات تراکنش ( فرستنده، گیرنده و موجودی ارسالی )
2. هش بلاک خود
3. هش بلاک قبلی

ماینرها آزمون و خطا می کنند تا هش بلاک را بدست بیاورند. هش بلاک را اثر انگشت یا نام آن بلاک در نظر بگیرید. بدست آوردن این هش فرمول خاص ریاضی ندارد تنها با آزمون و خطا بدست میاید.

نمونه ای از هش یک بلاک:

” 5bhdnfg34hkviwhv878489nlfknqofh2873ikloiqufq897fi8 “

جمع بندی:

تا به اینجای کار متوجه شدیم کلیت استخراج به چه شکل است و اصطلاحا تئوری آن را آموختیم. فهمیدیم که هرچقدر دستگاه ما قوی تر باشد سرعت آزمون و خطا آن نیز بیشتر می شود ( اصطلاحا هش ریت ) و دستگاهی که زودتر بتواند نسبت به سایر دستگاه ها کد هش را تعیین کند و یک بلاک بسازد جایزه را می گیرد.

از اینجا به بعدبه صورت تخصصی تر درباره مزیت ها و معایب استخراج از راه های مختلف، معرفی دستگاه های مناسب برای استخراج، روند جمع آوری تجهیزات برای استخراج، قوانین استخراج و … می پردازیم.

راه های استخراج:

ما به 2 نوع می توانیم رمزارزها را استخراج کنیم. یا به کمک استخراج ابری و یا به کمک استخراج فیزیکی. اگر علاقه مندید که بیشتر درباره استخراج ابری بدانید کلیک کنید.

در حالت استخراج فیزیکی یعنی شما یک سخت افزاری را تهیه می کنید، حال می تواند این سخت افزار گوشی شما باشد و یا یک سیستم قوی و با استفاده از پردازنده و کارت گرافیکی های آن اقدام به استخراج می کنید.

1. استخراج با گوشی مزایا و معایب نوسانگیری موبایل
2. استخراج با دستگاه های ماینر
3. استخراج با ریگ ماینینگ

استخراج با گوشی موبایل

ازتون صمیمانه درخواست می کنم سمت این روش نروید. این روش هیچ مزیتی ندارد که بخواهیم بررسی کنیم جز اینکه هزینه ای ندارد اما معایب زیادی دارد.

1. فرسوده کردن گوشی موبایل
2. فعالیت برای راس هرم
3. تلف کردن وقت

گوشی های موبایل برای اینکار ساخته نشده اند. پردازنده های یک گوشی موبایل مناسب استخراج نیست و حتی اگر اینکار را هم بکند آنچنان قوی نیست که بتواند یک ماین کاربردی و ثمر بخش داشته باشد.

معمولا استخراج با گوشی موبایل یا با یک اپلیکیشن صورت می گیرد و یا درون یک سایت. در هر دو حالت شما زیرمجموعه یک شخص محسوب می شوید و درگیر یک طرح پانزی شده اید.

تلف کردن وقت هم که یک چیز کاملا مشخصی است. وقتی زمان زیادی بر روی چیزی می گذارید که نتیجه ای ندارد هم وقتتون رو تلف کردید و هم از مسیر ناامید می شوید.

استخراج با دستگاه های ماینر

برای استخراج کردن یک سری دستگاه های مخصوص وجود دارد که به شما در این زمینه کمک می کنند. با کمک دستگاه های مخصوص ماینینگ شما می توانید بیت کوین و یا هاردفورک های آن نظیر بیت کوین کش را استخراج کنید. در کل زمانی که شما یک ماینر می خرید بستگی دارد از چه الگریتمی پشتیبانی کند. پس از آن تمام رمزارزهایی که با آن الگریتم کار می کنند را می تواند برای شما استخراج کند.

معرفی دستگاه های مخصوص ماینینگ

روز به روز به تعداد ماینر های شبکه بیت کوین افزوده می شود و همین امر باعث می شود سختی شبکه زیاد شود و در نتیجه ماینرهای گرافیکی و ماینرهای پردازنده مرکزی به قعر تاریخ بپیوندند و جای آن ها را ماینرهای ASIC بگیرد.

ماینرهای قدیمی نسبت به ماینرهای جدید از نرخ هش پایین تری هم برخوردارند.

از جمله این ماینرها می توان به موارد زیر اشاره کرد:

• Antminers 17pro
• Ebit b12
• Innosilicon
• Antminer S7

مزایای استفاده از ماینر

هنگامی که شما از ماینر مخصوص به استخراج استفاده می کنید طبیعتا تمام اجزای آن برای استخراج ساخته شده است. سرعت و مقاومت مناسبی نسبت به این امر دارند و زمانی که سرعت و قدرت دستگاه شما زیاد باشد طبق مثالی که زدیم انگار یک معدن کار قوی هیکل استخدام کرده اید و این معدن کار می تواند استخراج بیشتر با اصطحلاک کمتر برای شما رقم بزند. و همچنین با این دستگاه ها سختی شبکه شما را اذیت نمی مزایا و معایب نوسانگیری کند.

سختی شبکه:
هر چه تعداد ماینرها برای استخراج بیشتر می شود. نرخ هش کلی بین تعداد بیشتری ماینر تقسیم می شود و در این صورت از سختی بالاتری برای ساختن یک بلاک برخوردار می شوید.

معایب استفاده از ماینر

دستگاه های ماینر هم عیب های خود را دارند. اگر از دستگاه های جز Asic استفاده کنید اصطحلاک شما بالاست و همچنین دیگر این مدل دستگاه های قدرت زیادی ندارند زیرا دستگاه های Asic با قدرت بالا وارد شبکه استخراج بیت کوین شده اند و سختی شبکه را بالا برده اند. در نقطه مقابل ممکن است دستگاه های Asic هم دچار مشکل شوند نه از بابت قدرت از بابت خود قوانین شبکه بلاکچین. زیرا دستگاه های Asic قدرت بالایی دارند و یک مزرعه از آن ها می تواند به شبکه بلاکچین ضرر بزند و ممکن است قدرت زیادی از ان یک نفر کند. از این رو به احتمال قوی تر در آینده مدیران ارزهای مختلف به این فکر بیفتند که شبکه بلاکچین ارزشان را تغییر دهند که دستگاه های Asic قادر به ماین کردن نباشند.

همچنین مصرف برق و همچنین سر و صدا دستگاه های ماینر در برخی مدل ها بالاست. دستگاه های Asic سر و صدای زیادی ندارند اما مصرف برق دارند ولی نه به شدت ماینرهایی که در گذشته با پردازنده کار می کردند.

از دیگر معایب دستگاه های ماینر قدیمی به ویژه زود از رده خارج شدن آنان و یا مشکلات فنی که می تواند برایشان پیش بیاید است. زمانی که شما یک ماینر خریداری می کنید تمام اجزای آن سیستم در راستای اسستخراج عمل می کند و اگر جزئی این وسط دچار مشکل شود کل سیستم را درگیر می کند.

شاید در نگاه اول تصور شود معایب آن بیشتر از مزایا است. اما پاداشی که این دستگاه ها مخصوصا دستگاه های Asic تولید می کنند اصطلاحا میشوره میبره.

استخراج با ریگ ماینینگ

ریگ ماینینگ چیست؟

ریگ ماینینگ به یک دستگاه کامپیوتری میگویند که از چندین گرافیک برخوردار است. به بیان دیگر ریگ های ماینینگ همان سیستم های کامپیوتری خونگی هستند اما با کارت های گرافیکی قوی تر و در نتیجیه قدرتمند تر.

مزیت استفاده از ریگ های ماینینگ

ریگ های ماینینگ مزیت فوق العاده ای که دارند نسبت به ماینر ها این است که به طور مثال اگر یک ماینر بتواند بیت کوین استخراج کند نهایت دیگر کوین هایی که بر روی شبکه آن قرار دارند به طور مثال بیت کوین کش را می تواند استخراج کند. یعنی محدودیت دارند. اما ریگ های ماینینگ چون از کارت های گرافیکی قوی ای برخوردارند می توانند چندین آلت کوین برای شما استخراج کنند. البته آلت کوین هایی که پایه گرافیکی داشته باشند. محدودیت در ریگ های ماینینگ کمتر است.

مزیت بعدی استفاده از ریگ های ماینینگ این است که شما در اصل یک سیستم کامپیوتری قوی بسته اید و می توانید از آن استفاده های دیگری نیز کنید و اگر جزئی از این سیستم خراب شد می توانید آن را تعویض کنید.

مزیت بعدی استفاده از ریگ های ماینینگ این است که سر و صدا ندارند، مصرف انرژی آن ها به مراتب کمتر است.

معایب استفاده از ریگ های ماینینگ

ریگ های ماینینگ در کنار تمام خوبی که دارند سه تا مشکل دارند.

1. هزینه زیادی برای بستن آن ها لازم است.
2. همه رمزارزها قابلیت استخراج گرافیکی ندارند
3. در حالت معمول قدرت نسبتا کمتری به ماینر ها دارند.

هزینه بالا برای بستن

ریگ های ماینینگ هزینه بالاتری برای بسته شدن نیاز دارند. اگر به طور مثال شما یک ماینر 400 هزار مگاهش بر ثانیه با قیمت 35 میلیون تومان می خرید برای همین هش باید در ریگ 75 میلیون هزینه کنید زیرا مخصوص ماینینگ نیست و می تواند کارهای دیگری هم برای شما انجام دهد. جدا از اون مزیت های بیشتری هم نسبت به یک ماینر دارد.

همه رمزارزها گرافیکی نیستند

بهترین مزیت ریگ ها نسبت به ماینرها این بود که محدودیت ندارند دیگر. اما این نکته را باید در نظر بگیرید که همه رمزارزها به حالت گرافیکی استخراج نمی شوند، مخصوصا اکثر IEO هایی که جدیدا وارد دنیای کریپتو می شوند.

در حالت معمول قدرت کمی دارند

ریگ های ماینینگ در حالت معمول نسبت به ماینرها قدرت هش کمتری دارند مگر اینکه هزینه کنید و آن را تقویت کنید. ریگ های ماینینگ مناسب کسانی است که جز استخراج به فعالیت های دیگری هم نظیر بازی می خواهند بپردازند و همچنین پایداری بهتری دارد و اصطلاحا یکبار میبندید و لذت می برید. اما ریگ ها احتمال خرابی بالاتری دارند. باز هم بستگی به نوع ماینر دارد.

در این مقاله سعی کردیم تا شما را با کلیت استخراج و مزایا و معایب آن با هر روش استخراج آشنا کرده باشیم. ممنون از وقتی که در اختیار تیم ایران ریچ قرار دادید.

سوالات متداول

استخراج کردن به منظور قراردادن قدرت پردازنده سیستم خود تحت اختیار شبکه است که نتیجه آن بوجود آمدن بلاک های بلاکچین و به انجام رسیدن تراکنش ها می شود.

استخراج ابری چیست؟

استخراج ابری یعنی بدون اینکه هزینه کنید تا یک ماینر بخرید و یا ریگ ببندید به یک سایتی که این تجهیزات را دارد هزینه ای پرداخت می کنید تا برای شما استخراج کند.

چند راه برای استخراج وجود دارد؟

2 راه وجود دارد یکی استخراج ابری و دیگری استخراج فیزیکی

استخراج فیزیکی چند راه دارد؟

استخراج فیزیکی مزایا و معایب نوسانگیری از 3 طریق امکان پذیر است، با گوشی موبایل، ماینر و در آخر ریگ ماینینگ

کدام یک از راه های استخراج فیزیکی به صرفه تر است؟

استخراج با موبایل که به هیچ وجه، اما بین دو راه ریگ و ماینر بستگی دارد کدام یک برای شما لذت بخش تر است چون هر کدام مزیت و معایب خود را دارند.