سرمایه‌گذاری جسورانه

صندوق سرمایه گذاری جسورانه

صندوق‌های VC که مخفف شده عبارت Fund Venture Capital هستند با عنوان صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه در ایران مشهور هستند.

صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه نوعی ابزار مالی نوآورانه‌ است که به منظور جذب سرمایه از سرمایه‌گذاران خطرپذیر در پروژه‌ها و طرح‌های نوآورانه به فعالیت می‌پردازند. به عبارتی دیگر در این مدل از سرمایه‌گذاری، شخص سرمایه‌گذار به طور غیرمستقیم در رشد و توسعه‌ی استارتاپ‌ها و کسب‌‌وکارهای نوپا که به سرمایه‌ی اولیه نیاز دارند، مشارکت می‌کند.

سرمایه‌گذاری در صندوق سرمایه گذاری جسورانه جزو مهم‌ترین ابزارها برای تامین منابع مالی کسب‌وکارهای نوپا محسوب می‌شود و از طرف دیگر، دارایی‌های این صندوق متشکل از پروژه‌های نیازمند تامین مالی است که در این صورت با واگذاری طرح و پروژه خود به صندوق، منابع مالی مورد نیاز از جانب سرمایه‌گذاران جمع‌آوری گردیده و مطابق با اساسنامه و امیدنامه فعالیت صندوق، به صورت دوره‌ای گزارش‌های سودآوری و خالص ارزش دارایی‌ها به سرمایه‌گذاران اعلام می‌گردد.

معرفی صندوق سرمایه گذاری جسورانه

صندوق سرمایه گذاری جسورانه از ابزارهای سرمایه‌گذاری در حوزه استارت‌آپ‌ها، شرکت‌های دانش بنیان و شرکت‌های نوپا در حوزه‌های پیشرو از جمله فینتک محسوب می‌شوند.

در این صورت جهت تعریف دارایی‌های صندوق باید الزامات موضوع فعالیت آن‌ها رعایت شوند از جمله این‌که مطابق با اساسنامه نمونه، صندوق جسورانه نمی‌تواند در شرکت‌های پذیرفته شده در فرابورس و بورس سرمایه‌گذاری کند.

در این صورت موضوع سرمایه‌گذاری در صندوق سرمایه گذاری جسورانه تامین منابع مالی لازم برای شرکت‌های غیر سهامی عام از جمله سهامی خاص، تعاونی و مسئولیت محدود بوده و چنانچه شرکت‌های سهامی عام متقاضی تامین مالی از این صندوق‌ها باشند باید سهام آنها در بورس پذیرفته نشده باشد.

همچنین چنان‌چه در بازار فرابورس پذیرش شده‌ باشند، سهام آن‌ها باید در بازار شرکت‌های کوچک و متوسط فرابورس ایران مورد معامله قرار گیرد.

از طرف دیگر باید در نظر داشت که حداکثر 35 درصد از دارایی‌های صندوق می‌تواند به سرمایه‌گذاری در یک شرکت اختصاص یابد.

در اساسنامه صندوق جسورانه، جهت پوشش نسبی ریسک سرمایه‌گذاران و تعیین کمترین نرخ بازدهی، پیش بینی شده است که حداکثر به میزان 25 درصد منابع حاصل از سرمایه‌گذاری در اوراق با درآمد ثابت تخصیص یابد.

واحدهای سرمایه‌گذاری در یک صندوق‌ جسورانه، شامل دو نوع واحد عادی و ممتاز است. واحدهای ممتاز باید دست کم 20 درصد از کل واحدهای صندوق باشند و دارندگان این نوع واحدها دارای حق رای و حق حضور در مجامع صندوق خواهند بود.

واحدهای ممتاز قبل از شروع دوره پذیره‌نویسی صندوق توسط موسسان آن خریداری می‌شوند و همچنین این نوع واحدها غیر قبال انتقال به غیر هستند.

از سوی دیگر، واحدهای سرمایه‌گذاری عادی به میزان حداکثر 80 درصد از دارایی‌های یک صندوق جسورانه را تشکیل می‌دهند سرمایه‌گذاری جسورانه و دارندگان این نوع واحدها، در هنگام توزیع اصل سرمایه و عواید ناشی از صندوق، از اولویت برخوردارند.

قیمت اسمی تعیین شده در اساسنامه صندوق برای هر واحد سرمایه‌گذاری در صندوق جسورانه برابر با یک میلیون ریال است.

درباره دوره فعالیت این نوع صندوق‌ها باید یادآور شد که از زمان تاسیس حداکثر به میزان هفت سال باشد و همچنین باید در نظر داشت که حداکثر 4 سال ابتدایی دوره فعالیت، به عنوان دوره یک صندوق جسورانه است.

از طرفی درباره الزامات سرمایه، واحدهای سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاری جسورانه آورده موسسین باید توجه داشت که حداقل 20 درصد از سرمایه صندوق در زمان تاسیس به صورت نقد تادیه می‌گردد و با درصدی معین و از پیش توافق شده، در تعهد سرمایه‌گذاران است.

تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز صندوق که حداقل متشکل از سه شخص حقیقی یا حقوقی واجد شرایط طبق مقررات هستند، باید مبلغ قابل تادیه تمام واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز صندوق را پرداخت کنند. همچنین باید توجه داشت که سرمایه صندوق ثابت است و حداقل برابر با 100 میلیارد ریال است که شامل واحدهای سرمایه‌گذاری ممتاز و عادی هستند.

از الزامات دیگر باید یادآور شد که تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری تحت تملک هر سرمایه‌گذار در هر زمان نمی‌تواند کمتر از 1000 واحد باشد. همچنین درباره مدیریت صندوق باید یادآور گردید که مدیر صندوق همواره باید حداقل یک درصد از کل واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق را در مالکیت خود داشته باشد.

در این‌جا لازم است که درباره محدودیت‌های موجود سرمایه‌گذاری و تعهدات صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه نکاتی یادآوری گردد.

باید در نظر داشت که این نوع صندوق‌ها نباید هیچ بخشی از دارایی‌های خود را سرمایه‌گذاری جسورانه در جایی به عنوان وثیقه قرار دهند و از طرف مقابل، این نوع صندوق‌ها مجاز نیستند که از دارایی‌های خود به وام اختصاص دهند و در نهایت این نوع صندوق‌ها قادر نخواهند بود تا به عنوان متعهد پذیره‌نویسی فعالیت داشته باشند.

از دیگر الزامات مورد دیگر این است که حداقل سرمایه‌گذاری هر یک از سرمایه‌گذاران به میزان یک میلیارد ریال خواهد بود و سرمایه‌گذاران پیش از تملک واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق، باید وجود شرایط مذکور در امیدنامه برای سرمایه‌گذاری را نزد مدیر صندوق تصدیق و تایید نمایند.

درباره سودآوری صندوق باید از پیش در نظر داشت که مطابق الزامات اساسنامه نمونه آن، پیش‌بینی می‌گردد که حداقل تا 5 سال مالی، این نوع صندوق‌ها هیچگونه سود نقدی مابین سهامداران تقسیم نمی‌کند و همچنین پس از گذشت 5 سال نیز، ممکن است که این نوع صندوق‌ها همچنان به سیاست عدم تقسیم سود ادامه دهند.

مزایا و معایب صندوق‌ سرمایه گذاری جسورانه

صندوق‌ جسورانه هم مانند هر نوع دیگری از سرمایه‌گذاری، معایب و مزایایی دارند. در ادامه به برخی از مهم‌ترین آن‌ها اشاره می‌کنیم.

مزایای صندوق جسورانه

دستیابی و دریافت بازدهی بسیار بالا: سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، باتوجه‌ به مختصات بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاران و نوع سرمایه‌گذاری و همچنین میزان ریسک قابل پذیرش، این امکان را فراهم می‌کند تا سود بسیار بالاتری از میانگین بازدهی بازار در سرمایه‌گذاری جسورانه تصور دیدگاه بلندمدت سرمایه‌گذاران باشد.

تقسیم ریسک و متنوع دارایی‌های خطر پذیر: با سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، این امکان را به سرمایه‌گذاران این حوزه می‌دهد تا سبد سرمایه‌گذاری خود را متنوع کنند و ریسک تجمیعی حاصل شده کمتر از میزان ریسک مورد انتظار از یک نوع پروژه نوآورانه باشد.

با تنوع‌سازی در این نوع صندوق‌ها احتمال کاهش ارزش یا افت بسیار چشم‌گیر یک قسمت از دارایی‌های تجمیع شده در این نوع صندوق‌ها کاهش می‌کند.

معایب صندوق جسورانه

ریسک بسیار بالا: ماهیت سرمایه‌گذاری خطرپذیر به این شکل است که با توجه ‌به نوع فعالیت صندوق جسورانه، ریسک بسیار بالایی به همراه دارد. در همین راستا، هیچ تضمینی برای سود و یا اصل پول وجود ندارد، حتی ممکن است که کل سرمایه از بین برود.

عدم بازدهی کوتاه‌مدت و توزیع سود نقدی مورد انتظار: سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه گذاری جسورانه به طور معمول باید با دید بلند مدت صورت گیرد و سهامداران نباید انتظار کسب بازدهی در کوتاه‌مدت داشته باشند. در ایران به‌واسطه‌ انتظارات تورمی و عدم ثبات اقتصادی، دید بیشتر سرمایه‌گذاران، کسب سود در کوتاه‌مدت است. این مورد با ذات سرمایه‌گذاری در پروژه‌ها و کسب وکارهای خطرپذیر سازگار نیست و می‌تواند برای سهامداران آزاردهنده باشد.

نقدشوندگی پایین: توضیح این مورد ارتباط زیادی با بلندمدت بودن این نوع سرمایه‌گذاری دارد. از آن‌جایی که خرید و فروش واحدهای این صندوق، با هدف بلندمدت انجام می‌شود، تعداد معاملات روزانه و جابه‌جایی واحدهای این صندوق بسیار کم است. اگر نقدشوندگی جزء اولویت‌های اصلی شما برای یک سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود، بهتر است به فکر سرمایه‌گذاری در بخش‌های دیگری باشید.

در پایان ارکان این نوع صندوق‌ها مطابق اساسنامه شامل 5 رکن است که متشکل از مجمع صندوق، مدیر صندوق، متولی صندوق که از جانب سرمایه‌گذاران خرد وکیل بوده و حق حضور در مجمع دارد، کمیته سرمایه‌گذاری و در نهایت رکن حسابرس است.

لیست صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه در ایران

تاکنون صندوق‌های تاسیس شده در بازار نوآوری‌های مالی شرکت فرابورس ایران 18 مورد بوده که شامل صندوق‌های خصوصی خطرپذیر و صندوق‌های جسورانه هستند که عبارتند از:

1. صندوق خصوصی کمان کاریزما: این صندوق از نوع خصوصی و جسورانه است که با موضوع فعالیت در حوزه صنایع کشاورزی، تبدیلی و غذایی، دارویی و سلامت، شیمیایی و پتروشیمی، کانی‌های فلزی و غیر فلزی، تجهیزات و ساخت قطعات الکترونیکی، برق و انرژی و فناوری اطلاعات و ارتباطات به سرمایه‌گذاری می‌پردازد.
2. صندوق جسورانه سپهر یکم: این صندوق با موضوع فعالیت در صنایع خلاق و فرهنگ بنیان، پویانمایی، بازی، گردشگری و فناوری اطلاعات و ارتباطات به سرمایه‌گذاری و جمع‌آوری منابع مالی می‌پردازد.
3. خصوصی سورین نهایت‌نگر: این صندوق نیز با موضوع فعالیت در صنعت گردشگری، معدن و صنایع تبدیلی، صنعت غذا و ICT به تجمیع منابع سرمایه‌گذاران در این حوزه‌ها می‌پردازد.
4. صندوق جسورانه پیشرفت: این صندوق با موضوع فعالیت در فناوری های مالی، فناوری های اطلاعات و ارتباطات، فناوری های محیط زیستی، کشاورزی، صنایع شیمیایی، صنایع فلزی و معدنی، ماشین آلات و تجهیزات پیشرفته به متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری در قالب این صندوق می‌پردازد.
5. صندوق جسورانه رشد یکم پیشگام: همچنین این صندوق با موضوع فعالیت فناوری اطلاعات و ارتباطات، پزشکی و سلامت، انرژی، سخت افزار، بایو و نانو تکنولوژی به جذب منابع مالی سرمایه‌گذاران می‌پردازد.
6. صندوق جسورانه سرو رشد پایدار یکم: این صندوق نیز با موضوع فعالیت در فناوری اطلاعات و ارتباطات، پزشکی و سلامت، رسانه و سرگرمی و بایو و نانو تکنولوژی با هدف کسب بازدهی مورد انتظار سرمایه‌گذاران به فعالیت می‌پردازد.
7. صندوق سرمايه‌گذاري خصوصي اعتبار سرمایه نوآفرین: این صندوق با موضوع فعالیت در حوزه محصولات دانش‌بنیان صنعتی با فناوری بالا، داروسازی و تجهیزات پزشکی، فناوری اطلاعات و ارتباطات و نرم‌افزارهای رایانه‌ای،‌ فناوری زیستی، کشاورزی و سرمایه‌گذاری جسورانه سرمایه‌گذاری جسورانه دامپروری،‌ معادن و فلزات، ماشین‌آلات و تجهیزات و ساخت قطعات و محصولات شیمیایی قادر است طیف منعطفی از پروژه‌های جذاب را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کند.
8. صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه فیروزه: این صندوق با موضوع فعالیت در حوزه فناوری اطلاعات و ارتباطات(ICT) به صورت متمرکز به جذب سرمایه علاقه‌مندان در این حوزه به متنوع‌سازی می‌پردازد.
9. صندوق سرمایه گذاری جسورانه ستاره برتر: این صندوق نیز با موضوع فعالیتی متمرکز در حوزه صنایع فناوری های مالی(فینتک) و فناوری اطلاعات با هدف کسب بازده و تعدیل ریسک سرمایه‌گذاری در این حوزه فعال است.
10. صندوق ثروت آفرین فیروزه: این صندوق نیز با موضوع فعالیت در حوزه صنایع محصولات کشاورزی و دامپروری، محصولات شیمیایی، محصولات غذایی، صنایع فلزی و معدنی، صنایع کاغذ و مقوا و صنایع لجستیک و بسته‌بندی متمرکز است.
11. صندوق جسورانه ایده نوتک آشنا: این صندوق با موضوع فعالیتی متمرکز در حوزه صنایع زیست فناوری، سلامت، اطلاعات و ارتباطات، مواد پیشرفته و نانو سرمایه‌گذاری می‌کند.
12. صندوق جسورانه یکم آرمان آتی: این صندوق با موضوع فعالیتی متمرکز در حوزه صنایع فناوری اطلاعات و ارتباطات جذب سرمایه می‌کند.
13. صندوق جسورانه توسعه فناوری آرمانی: موضوع فعالیت این صندوق در صنایع فناوری اطلاعات و ارتباطات، فناوری مالی، سلامت، پتروشیمی، آب و حوزه فرهنگ است.
14. صندوق جسورانه یکم دانشگاه تهران: این صندوق نیز مانند صندوق یکم آرمان آتی در حوزه فناوری اطلاعات و ارتباطات سرمایه گذاری میکند.
15. صندوق جسورانه رویش لوتوس: موضوع فعالیت این صندوق در زمینه سلامت (سلول های بنیادی)، فناوری مالی است.
16. صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه پارتیان: موضوع سرمایه‌گذاری این صندوق در حوزه فناوری اطلاعات و ارتباطات، فناوری مالی (فین‌تک) و زیست‌فناوری است.
17. صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه فناوری بازنشستگی: موضوع فعالیت این صندوق در زمینه فناوری مالی با تمرکز بر فناوری بیمه‌ای و خدمات فاوای سرمایه‌گذاری جسورانه مورد نیاز صندوق های بازنشستگی است.
18. صندوق جسورانه پویا الگوریتم: این صندوق در حوزه صنایع فناورانه و نوآور از قبیل فناوری اطلاعات و ارتباطات، پزشکی و سلامت، رسانه و سرگرمی و بایو و نانو تکنولوژی فعال است.

جمع‌بندی

با توجه به ویژگی‌هایی که از صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه گفته شد، سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها مناسب افرادی است که ریسک‌پذیری کمتری داشته و جرات ورود مستقیم به بازار را ندارند.

صندوق‌ های سرمایه گذاری جسورانه و مقدار سود آن‌ها

شرکت هایی که در ابتدا شروع فعالیت خود هستند، به‌منظور اجرا و به اتمام رساندن محصول یا سرویس خود به حمایت‌های مالی سنگینی و بالایی نیازمند هستند. این نیاز در استارت‌آپ‌های تازه بنیانی که ایده‌های خلاقانه و نوآورانه‌ای دارند و توسط کارآفرینانی که سرمایه اولیه ندارند تأسیس می‌شوند، بیشتر اهمیت پیدا می‌کند. یکی از راه‌هایی که با آن می‌توان این نیاز را برطرف نمود، صندوق‌های جسورانه می‌باشند که که در واقع یکی از روش‌های سرمایه گذاری غیر مستقیم در بازار بورس می‌باشد.

صندوق جسورانه چیست؟

صندوق جسورانه (Venture Capital)، یک صندوق سرمایه گذاری است که از شرکت‌های مختلف در زمینه‌های متفاوت، مؤسسات، صندوق‌ها و سرمایه‌داران حقیقی، جذب سرمایه انجام می‌دهد و آن سرمایه‌ جمع شده را در استارت‌آپ‌های تازه تاسیس و ایده‌های نوآورانه که دارای پتانسیل بالا و آینده‌ای روشن هستند، سرمایه گذاری می‌کند.

مقصد و هدف صندوق های جسورانه نه تنها دریافت بازدهی بالا در سرمایه‌گذاری، بلکه بهبود کارآفرینی، توسعه فناوری و بهبود شرایط اشتغال و به‌طور کلی اقتصاد هم هست.

علت نام‌گذاری صندوق جسورانه

علت نام‌گذاری این نوع سرمایه‌گذاری به صندوق جسورانه یا صندوق خطرپذیر این حقیقت است که این نقدینگی، برای هزینه‌ کسب‌وکار‌های نوین می‌باشد و درصد موفقیت این ایده‌‌های خلاقانه مشخص نیست. اگر این ایده‌ها به نتیجه برسند، در این صورت بازدهی صندوق جسورانه بسیار بالاتر از هر نوع سرمایه‌گذاری خواهد بود و در غیر این صورت احتمال از بین رفتن سرمایه در این صندوق‌ها وجود دارد. بنابراین، بازدهی و ریسک صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه بالا می‌باشد.

ترکیب دارایی صندوق‌ های جسورانه

در صندوق های جسورانه نیز اصل سبدچینی و تنوع کاربرد دارد و سرمایه‌گذاران همه‌ دارایی خود را در برای یک ایده، سرمایه‌گذاری نمی‌کنند. ترکیب صندوق‌های جسورانه به این صورت است که بیش از نیمی از سرمایه طبق قانون باید به حمایت از کسب‌وکارها و ایده‌ها اختصاص پیدا کند و درصد باقی‌مانده به اوراق‌هایی با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی تخصیص پیدا می‌کند. علت این ترکیب و تنوع در این صندوق‌ها، پایین آوردن ریسک فراوان این نوع سرمایه‌گذاری است، تا درصورتی که ایده با شکست مواجه شد، مقداری از سرمایه در صندوق‌های درآمد ثابت باقی‌مانده باشد.

پذیره نویسی صندوق جسورانه

یکی از روش‌های جمع‌آوری منابع برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری از طریق فروش واحدهای سرمایه‌گذاری در چهارچوب نمادهای معاملاتی به‌وسیله‌ مکانیزم سامانه معاملاتی می‌باشد. به این روش پذیره نویسی صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌گویند که بسیار متداول است و صندوق جسورانه نیز از همین روش برای سرمایه‌گذاری استفاده می‌کند.در واقع فراخوان‌هایی از طریق سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام می‌شود و افرادی که تمایل به سرمایه‌گذاری دارند، در روز مخصوصی اقدام به ثبت و پذیره نویسی می‌کنند. در پذیره‌‌نویسی محدودیت‌هایی وجود دارد و پس از تکمیل ظرفیت، امکان اقدام و سرمایه‌گذاری نخواهد بود.

تفاوت صندوق‌های جسورانه با سایر صندوق‌ها

صندوق‌های سرمایه‌گذاری ابزارهای نوین سرمایه‌گذاری و جذب سرمایه هستند اما نحوه و حوزه سرمایه‌گذاری این صندوق‌ها با هم تفاوت‌هایی دارند. در صندوق‌های سرمایه‌گذاری معمولی، سرمایه‌گذار در صندوق‌هایی که فعالیتشان در زمینه‌ اوراق بهادار، ارز، طلا و حتی ساختمان یا یک پروژه است، سرمایه‌گذاری می‌کند و اغلب درصدی مشخص به فرد تعلق می‌گیرد. در این صندوق‌ها ریسک غیر قابل باوری وجود ندارد و همه چیز در چهارچوبی مشخص صورت می‌گیرد.

این در حالی است که در صندوق های جسورانه ریسک به میزانی است که ممکن است اصل دارایی سرمایه‌گذار تا حد زیادی از بین رود و علت آن حوزه سرمایه‌گذاری در صندوق های جسورانه، کسب‌وکارهای تازه تاسیس است و عدم موفقیت این ایده‌ها به منزله‌ نابودی سرمایه‌ فرد است. همچنین میزان سود در صندوق های جسورانه (در صورت سوددهی) با هیچ نوع سرمایه‌گذاری قابل مقایسه نیست و بسیار زیاد است.

صندوق جسورانه مناسب چه افرادی است؟

از نام این نوع صندوق مشخص است که جسارت و ریسک‌پذیری بالا از مشخصه‌های حیاتی افرادی است که به صندوق جسورانه فکر می‌کنند. از آن‌جایی که در هنگام پذیره نویسی، سازمان بورس، حداقل دارایی را طلب می‌کند و هر فردی توانایی اثبات و ارائه تمکن مالی را ندارد، بنابراین افراد و سازمان‌هایی با ثروت زیاد، مناسب صندوق جسورانه هستند. شرکت‌های بیمه، افراد ثروتمند، صندوق‌های بازنشستگی و نهادها و موسسات مالی از اصلی‌ترین فعالان صندوق‌های جسورانه می‌باشند.

مزایا و معایب صندوق‌های جسورانه

مانند هر ابزار مالی، صندوق‌های جسورانه نیز دارای نقاط قوت و ضعف است که عبارتند از:

مزایا

• امروزه، دنیای تکنولوژی در حال گسترش است و این نشانگر ظرفیت بالای صندوق‌های جسورانه می‌باشد و با فعالیت در این صندوق‌ها می‌توان به صورت مستقیم در فرآیند مالی کسب و کارهای جدید سهیم شد و از درآمد آنان بهره برد.

معایب

• به علت شیوه و سبک سرمایه‌گذاری در صندوق‌های جسورانه، نمی‌توان انتظار بازگشت سرمایه را داشت و تضمینی در این رابطه وجود ندارد که از مهم‌ترین نگرانی‌ها به شمار می‌رود.
  
• ریسک این نوع سرمایه‌گذاری غیر قابل سنجش است.

صندوق های جسورانه در ایران

با فعالیت روز افزون صندوق‌های جسورانه در اقتصاد دنیا، صندوق‌های جسورانه در ایران نیز بسیار مورد توجه واقع شده‌اند و در ۲ سال گذشته در حوزه‌های مختلفی در ایران فعالیت تخصصی خود را آغاز نموده‌اند. می‌توانید از سایت اختصاصی صندوق و همچنین از سایت کدال به اطلاعات کاربردی این صندوق‌ها مانند اساسنامه، امیدنامه و سایر مدارک دسترسی پیدا کنید. در ادامه به بررخی از این صندوق‌های جسورانه خواهیم پرداخت.

صندوق های جسورانه آشناتک

• صندوق جسورانه ایده نوتک آشنا با نماد آشناتک: حمایت از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌ زیست‌فناوری، سلامت، اطلاعات و ارتباطات، مواد پیشرفته و نانو
• مدیر صندوق: کارگزاری سهم آشنا
  

• صندوق جسورانه یکم آرمان آتی با نماد آتی۱: حمایت از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌ فناوری اطلاعات و ارتباطات
  
• مدیر صندوق: شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی

آرمانی

• صندوق جسورانه توسعه فناوری آرمانی با نماد آرمانی: حمایت از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌ سرمایه‌گذاری جسورانه فناوری اطلاعات و ارتباطات، فناوری مالی، سلامت، پتروشیمی، آب و حوزه فرهنگ
  
• مدیر صندوق: شرکت تأمین سرمایه آرمان
  

تهران۱

• صندوق جسورانه یکم دانشگاه تهران با نماد تهران۱: حمایت از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌ فناوری اطلاعات و ارتباطات
• مدیر صندوق: شرکت توسعه سرمایه‌گذاری دانشگاه تهران
  

فنابا

• صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه فناوری بازنشستگی با نماد فنابا: حمایت از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌ فناوری مالی با تمرکز بر فناوری بیمه‌ای و خدمات فاوای مورد نیاز صندوق‌های بازنشستگی
• مدیر صندوق: شرکت سرمایه‌گذاری و خدمات بازنشستگی کشوری
  

• صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه رویش لوتوس با نماد رویش، حمایت از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌ سلامت (سلول‌های بنیادی) و فناوری مالی
• مدیر صندوق: شرکت تأمین سرمایه لوتوس پارسیان
  

پارتین

• صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه پارتیان ۱۵% تأدیه با نماد پارتین: حمایت از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌ فناوری اطلاعات و ارتباطات، فناوری مالی (فین‌تک) و زیست‌فناوری
• مدیر صندوق: شرکت پردازش اطلاعات مالی پارت
  

جمع‌بندی

یکی از نوین‌ترین روش‌ها و ابزارهای سرمایه‌گذاری در سراسر دنیا، صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه می‌باشد. این صندوق‌ها با جمع‌آوری نقدینگی از کسب‌وکار‌های نوپا در حوزه‌هایی همچون اطلاعات و ارتباطات، فناوری مالی، سلامت، پتروشیمی، آب و حوزه سرمایه‌گذاری جسورانه فرهنگ حمایت می‌کنند. روش این صندوق‌ها به این صورت است که اگر آن پروژه موفق شود و به درآمد برسد در این صورت افراد سرمایه‌گذار با سود بسیار جذابی مواجه خواهند شد. در روی دیگر سکه، در صورت شکست کسب‌وکارها، سرما‌یه‌گذارها با ضرری شاید غیر قابل جبران مواجه می‌شوند. در ایران نیز افراد با درک این ریسک به این صندوق‌ها جذب می‌شوند و در صندوق‌های نام برده فعالیت می‌کنند. شما عزیزان می‌توانید برای آشنایی با سایر روش‌های سرمایه‌گذاری به سری مقالات آموزشی کارگزاری اقتصاد بیدار مراجعه نمایید.

اهمیت

سرمایه‌گذاری جسورانه، از روش‌‌های تقریباً نوپدید در تأمین مالی کسب‌وکار‌های استارت‌آپی و نوپا در کشور تلقی می‌شود که در آن، سرمایه‌گذار با استارت‌آپ‌ها وارد مشارکت می‌شود و جریان تجاری‌سازی محصول را راهبری می‌کند. این نوع سرمایه‌گذاری، نقش یک حلقه مفقوده را میان زنجیره دانش و شرکت‌های دانش‌بنیان با موضوع ثروت‌آفرینی ایفا کرده و هم‌افزایی موثری میان علم و ثروت ایجاد می‌کند.

فعالیت‌ها و خدمات فناپ

حضور در سرمایه‌گذاری جسورانه که از آن به عنوان سرمایه‌گذاری خطرپذیر، متهورانه و ماجراجویانه نیز نام برده می‌شود، از مأموریت‌هایی است که فناپ برای خود تعریف کرده تا در این زمینه نیز منشأ تحولات بزرگ در عرصه فناوری شود. فناپ در این راستا با تأسیس شرکت شناسا (پیشگامان امین سرمایه پاسارگاد)، به عنوان مجموعه‌ای پیشرو در توانمندسازی کسب‌وکارهای نوپا نقش‌آفرینی کرده و با شناسایی استارت‌آپ‌های صاحب ایده و تربیت تیم‌های کسب‌وکارهای نوپا، مسیر رشد و ارتقای آنها را هموار می‌کند. شرکت شناسا با شناسایی و سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارهای متعدد، امروز موفق شده بسیاری از آنها را به مرحله تجاری‌سازی و فروش محصول برساند.

رویکرد و مزیت فناپ

برخورداری از صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر و شتاب‌دهنده‌ تریگ‌آپ، دو مزیت اصلی فناپ است که می‌تواند موجب رشد کسب‌وکارهای نوپا شود. فعالیت‌های گسترده و طولانی مدت فناپ در حوزه‌های مختلف فناوری و دسترسی به آخرین متدهای روز دنیا در زمینه تکنولوژی نیز فناپ را در موقعیتی قرار داده که می‌تواند بهترین بستر برای رشد استارت‌آپ‌ها و کسب‌و‌کارهای نوپا تلقی شود. مزیت دیگر فناپ وجود کسب‌وکارهای استارت‌آپی در این مجموعه است که امروز رشد کرده و خود به شرکت‌های بزرگی تبدیل شده‌اند. علاوه بر این، فناپ به دلیل برخورداری از ساختاری منعطف و پویا، به سادگی می‌تواند خود را براساس نیازهای زیست‌بوم فناوری، هماهنگ کند و از این رو بیشترین همخوانی را با کسب‌وکارهای نوپا از خود نشان می‌دهد.

چشم‌انداز و گام‌های بعدی

فناپ می‌کوشد با افزایش دامنه نفوذ خود در اکوسیستم‌های استارت‌آپی کشور، به تقویت نیروهای بومی پرداخته و زمینه رشد کسب‌وکارها را با تکیه بر استعدادهای بومی در تمام استان‌های کشور فراهم کند. تربیت تیم‌های بومی، به بلوغ رساندن زیست‌بوم‌های فناوری در سراسر کشور، ترغیب بخش‌های دولتی و خصوصی به حضور قوی‌تر در اکوسیستم و ایجاد زیرساخت‌های لازم برای رشد کسب‌وکارهای نوپا، تنها بخشی از برنامه‌هایی است که فناپ جزو ماموریت¬های خود، آن‌ها را دنبال می‌کند.

Sarv Venture Capital

صندوق‌های جسورانه با جمع‌آوري سرمايه از سرما​يه‌گذاران و سرمايه‌گذاري در شرکت‌هاي داراي پتانسيل رشد زياد با هدف کسب بيشترين بازده اقتصادي ممکن در برابر پذيرش ريسک به فعالیت می‌پردازند. شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج (مدبران هما) عملیات و امور اجرایی صندوق جسورانه سرو را مدیریت می‌کند و در چارچوب اساسنامه صندوق و سیاست‌های تعیین شده توسط مجمع و کمیته سرمایه‌گذاری تصمیمات لازم درباره دارایی‌های صندوق را اتخاذ می‌کند.

این صندوق با دریافت مجوز تأسیس و فعالیت از سازمان، از مصادیق نهادهای مالی موضوع بندهای 20 و 21 مادۀ 1 قانون بازار اوراق بهادار و بند (هـ) مادۀ 1 قانون توسعۀ ابزارها و نهادهای مالی جدید، محسوب شده و طبق مادۀ 2 قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید نزد مرجع ثبت شرکت‌ها به ثبت می‌رسد و بر اساس این اساسنامه و مقررات اداره می شود.

هدف از تشکیل صندوق

هدف از تشکيل صندوق، جمع‌آوري سرمايه از سرمايه‌گذاران و سرمايه‌گذاري در شرکت‌هاي داراي پتانسيل رشد زياد با هدف کسب بيشترين بازده اقتصادي ممکن در برابر پذيرش ريسک است. علاوه بر کسب بازدهي از سرمايه‌گذاري‌هاي بلندمدت در اين زمينه، کمک به رشد اقتصادي، کارآفريني و ايجاد اشتغال از ديگر اهداف صندوق به حساب مي‌آيند. در راستاي هدف يادشده، موضوع فعاليت صندوق جمع‌آوری منابع مالی و تخصیص عمدۀ آن به سرمايه‌گذاري در سهام استارتاپ‌ها با موضوع فعالیت در زمینه‏ های طرح‏ های نوآورانه و یا فناورانه حوزه تجارت الکترونیک با رشد تخمینی بالا، به منظور به بهره ‏برداری رساندن و تجاری‏سازی دارایی‏ های یادشده از طریق تملک خرد یا مدیریتی می‌باشد.

صندوق جسورانه سرو چه طور فعالیت می‌کند؟

صندوق سرو یکی از بزرگترین صندوق‌های جسورانه بورسی است که با تمرکز بر بازار ایران از سازمان بورس ایران مجوز گرفته است و تحت قوانین این سازمان با شفافیت فعالیت خواهد کرد. با توجه به جایگاه سرو در اکوسیستم استارتاپی، فرصت های سرمایه گذاری ارزشمندی در دسترس این صندوق خواهد بود. هدف سرو، سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌های حوزه تجارت الکترونیک است که تاکنون به اندازه نسبتا مناسبی رسیده باشند و توانایی تسخیر بازارهای ممکن در صنعت خود را داشته باشند. سرو با نگاه بلندمدت به اکوسیستم استارتاپی ایران، به دنبال ایجاد یک تجربه موفق و تکرار این تجربه در صندوق‌های بعدی است.

این صندوق کمک خواهد کرد که بخشي از سرمايه‌گذاران حقوقی یا حقيقي که داراي منابع مالي زيادي هستند، بتوانند پرتفولیو خود را تنوع بخشند. با توجه به سهم کمي که اين بخش از سرمايه‌گذاري در سبد کلي سرمايه‌گذار دارد، توسعه ساختارها و فرآيندهاي سرمايه‌گذاري در چنين حوزه‌هايي به صرفه نيست. در حاليکه صندوق با توجه به تخصصي بودن خود افراد حرفه‌اي، متخصص و صاحب صلاحيت را گرد هم آورده است و به صورت تخصصي و متمرکز به فعاليت در اين حوزه مي‌پردازد و زمينه موفقيت بيشتري دارد. صندوق سرمايه‌گذاري جسورانه اين امکان را براي سرمايه‌گذاران فراهم مي‌آورد که به واسطه وجود یک مدیر متخصص در ارکان این صندوق، بدون درگير شدن در چالش‌ها و پيچيدگي‌هاي صنعت سرمايه‌گذاري جسورانه از مزايا و منافع آن برخوردار شوند.

صندوق‌های جسورانه و خصوصی

صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه ابزاری تو در بازار سرمایه کشور بوده که باهدف تأمین منابع لازم برای پیشبرد طرح‌ها و پروژه‌های نوآورانه طراحی و ارائه‌شده است، با راه­اندازی این صندوق منابع خرد سرمایه­گذاران تجمیع شده و جهت خرید سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری دارای موضوع فعالیت و طرح‌ها و ایده‌های نوآورانه که در مراحل ابتدایی چرخه عمر هستند صرف می‌شود.

هدف از تأسیس صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی جمع‌آوری منابع مالی و تخصیص عمدۀ آن به سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که وارد مرحله گسترش و بلوغ از چرخه عمر شدند. این سرمایه‌گذاری جسورانه شرکت‌ها عمدتاً به مبلغ بیشتری نسبت به مراحل ابتدایی برای تأمین مالی و اصلاح ساختار نیاز دارند.

مراحل اخذ مجوز صندوق‌های خصوصی و جسورانه
صدور موافقت اصولی
خلاصه مدارک موردنیاز جهت دریافت موافقت اصولی به شرح زیر است:

تقاضای صدور موافقت اصولی تأسیس صندوق
طرح اساسنامه و امیدنامه صندوق
اطلاعات مربوط به ارکان و مؤسسین پیشنهادی صندوق شامل مشخصات هویتی و ثبتی مؤسسان، اعضای هیأت‌مدیره، مدیر، متولی، حسابرس، اشخاص کلیدی، اعضای کمیتۀ سرمایه‌گذاری به همراه سوابق فعالیت آن‌ها (حسب مورد)
اطلاعات و مدارک موردنیاز جهت بررسی صلاحیت حرفه‌ای اعضای هیأت‌مدیره صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه از طریق سامانه مربوط (سامانه تبادل اطلاعات نهادهای مالی (ستان))
سایر اطلاعات و مدارک به تشخیص و اعلام فرابورس.
صدور مجوز پذیره‌نویسی
خلاصه مدارک موردنیاز جهت اخذ مجوز پذیره‌نویسی به شرح زیر است:

اساسنامه و امیدنامه تکمیل و تأیید شده
طی نمودن فرایند تأیید صلاحیت حرفه‌ای اشخاص حقیقی یا نمایندگان اشخاص حقوقی متقاضی عضویت در هیأت‌مدیره صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه
قبولی سمت ارکان صندوق
اعلام شماره حساب افتتاح‌شده به نام صندوق با تأیید مدیر صندوق و متولی صندوق
تأییدیه بانک مبنی بر واریز حصه نقدی قیمت اسمی واحدهای سرمایه‌گذاری به‌حساب بانکی صندوق توسط مؤسسین به میزان تعداد واحد سرمایه‌گذاری که در اساسنامه برای این منظور تعیین‌شده است
رویه پذیره‌نویسی، صدور و معاملات واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق با تأیید مدیر صندوق
اعلامیه پذیره‌نویسی تکمیل‌شده صندوق مطابق با قالب موردنظر شرکت فرابورس ایران و راه‌اندازی تارنما و امکانات نرم‌افزاری صندوق.
تأسیس صندوق
متقاضی باید ظرف ۵ روز پس از اتمام مهلت، نتیجه پذیره‌نویسی واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق را جهت تأیید تکمیل فرآیند پذیره‌نویسی به سازمان اطلاع داده و اطلاعات و مدارک زیر را در قالب فرم‌های موردنظر جهت کسب سرمایه‌گذاری جسورانه سرمایه‌گذاری جسورانه مجوز تأسیس صندوق به سازمان ارائه دهد:

صورت‌جلسه مجمع صندوق
تأییدیه بانک مبنی بر واریز حصه نقدی قیمت اسمی واحدهای سرمایه‌گذاری به‌حساب بانکی صندوق توسط کلیه پذیره نویسان
صورت‌جلسه تعیین صاحبان امضای مجاز صندوق
سایر اطلاعات و مدارک به تشخیص و اعلام معاونت نظارت برنهادهای مالی سازمان